girniy.ru 1

Анализ собственного и привлеченного капитала


в бухгалтерской отчетности


Анализ динамики источников образования имущества по данным

бухгалтерской отчетности

Анализ финансовой устойчивости организации

Анализ финансового состояния организации


Структура источников образования активов (средств) представлена основными составляющими: собственным капиталом и заемными (привлеченными) средствами. Их анализ необходим внутренним и внешним пользователям бухгалтерской отчетности, так как показывает:

степень обеспеченности организации собственным капиталом для осуществления непрерывной деятельности, гарантированной защиты средств кредиторов и покрытия обязательств перед ними, распределения суммы полученной прибыли среди участников-акционеров;

степень финансовой зависимости организации, виды и условия привлечения заемных средств, направления их использования, риск возможного банкротства фирмы в случае предъявления требований со стороны кредиторов о возврате суммы долгов.

Результаты анализа используются для оценки текущей финансовой устойчивости фирмы и еепрогнозирования на долгосрочную перспективу. Это направление анализа завершает и обобщает весь процесс исследования бухгалтерского баланса.

Собственный капитал представлен в разделе 3 ф. N 1. Привлеченный капитал отражается в двух разделах бухгалтерского баланса: в разделе 4 приводятся долгосрочные обязательства, а в разделе 5 - краткосрочные.

Информация о движении капитала и резервовраскрывается в ф. N 3 отчетности "Отчет об изменениях капитала". В разделе 1 ф. N 5 "Приложение к бухгалтерскому балансу" дается характеристика движения привлеченного капитала по его видам: долгосрочным и краткосрочным кредитам и займам.

В составе собственного капитала организации учитываются уставный (складочный), добавочный и резервный капитал, нераспределенная прибыль и прочие резервы.


Прочие резервы разделяются на резервы предстоящих расходов и оценочные резервы. Резервы предстоящих расходов раскрываются в ф. N 3 и приводятся обособленно в бухгалтерском балансе в разделе 5 "Краткосрочные обязательства" по стр.650 Оценочные резервы в балансе не отражаются, сведения о них подлежат раскрытию дополнительно в ф. N 3 по стр.090.

Анализ ф.N 3 позволяет проследить динамику изменения показателей, отраженных в разделе 1 "Капитал" ф. N 3.

Анализ собственного и привлеченного капитала предполагает анализ динамики источников образования имущества, анализ финансовой устойчивости и финансового состояния организации.


Анализ динамики источников образования имущества

по данным бухгалтерской отчетности


Анализ пассива баланса осуществляется в разрезе его укрупненных статей, характеризующих составсобственного и привлеченного капитала, изменения его абсолютных и относительных показателей.


Пример 1. На основании показателей бухгалтерского баланса построим аналитическую таблицу (табл.1) и проанализируем ее показатели.

В составе источников образования имущества за отчетный год произошли существенные качественные изменения в сторону значительного увеличения суммы краткосрочных обязательств, возникших по причине роста величины полученных займов и кредитов на 124,7% и текущей кредиторской задолженности на 143,3%. На фоне этой тенденции снижение абсолютного показателя долгосрочных обязательств на 17,9% является положительным фактором, что свидетельствует о возможном покрытии организацией своей долгосрочной задолженности перед внешними кредиторами и заимодавцами. За отчетный год наблюдается, хотя и незначительное, снижение величины собственного капитала, что может привести к проблемам с финансовой устойчивостью.

Качественные изменения повлекли изменения в структуре собственного и привлеченного капитала. При существенном увеличении доли краткосрочных обязательств в общем итоге баланса (+ 13,1%) значительно снизилась доля собственного капитала (-10,8%). Существенные качественные изменения величины долгосрочных обязательств, в свою очередь, не оказали значительного влияния на изменение их доли в структуре источников формирования имущества и составили -2,3%.



Таблица 1


Анализ динамики и структуры собственного и привлеченного капитала


———————————————————————————————————————————————————————————————————————

|Наимено- | Код | Качественные изменения | Структурные изменения |

|вание по-|стро-|———————————————————————————————|———————————————————————|

|казателя | ки |на на-|на ко-|абсолю-|относи-|в % к|в % к|абсолю-|

| | | чало |нец го-| тное |тельное| итогу |итогу | тное |

| | | года, | да, |измене-|измене-|на на-|на ко-|измене-|

| | | тыс. | тыс. | ние | ние | чало |нец го-| ние |

| | | руб. | руб. |(+,-), |(+,-), | года |да |(+,-), |

| | | | | тыс. |% (гр.4| | |% (гр.8|

| | | | | руб. |: гр.3| | |- гр.7)|

| | | | |(гр.4 -|- 100%)| | | |

| | | | |гр.3) | | | | |

|—————————|—————|———————|———————|———————|———————|———————|———————|———————|

|Собствен-| | | | | | | | |

|ный капи-| | | | | | | | |

|тал (ка-| 490 |176247 |170416 | -5831 | -3,3 | 21,3 | 10,5 | -10,8 |

|питал и| | | | | | | | |

|резервы) | | | | | | | | |

|—————————|—————|———————|———————|———————|———————|———————|———————|———————|

|Привлече-| | | | | | | | |

|нный ка-| | | | | | | | |

|питал в| | | | | | | | |

|том чис-| | | | | | | | |

|ле: | | | | | | | | |

|—————————|—————|———————|———————|———————|———————|———————|———————|———————|

|долгосро-| | | | | | | | |

|чные обя-| 590 | 32280 | 26500 | -5780 | -17,9 | 3,9 | 1,6 | -2,3 |

|зательст-| | | | | | | | |

|ва | | | | | | | | |

|—————————|—————|———————|———————|———————|———————|———————|———————|———————|

|краткос- | | | | | | | | |

|рочные | 690 |620800 |1430800|810000 | 130,5 | 74,8 | 87,9 | 13,1 |


|обязате- | | | | | | | | |

|льства | | | | | | | | |

|—————————|—————|———————|———————|———————|———————|———————|———————|———————|

|в том | | | | | | | | |

|числе: | | | | | | | | |

|—————————|—————|———————|———————|———————|———————|———————|———————|———————|

|займы и | 610 |395783 |889162 |493379 | 124,7 | 47,7 | 54,6 | 69 |

|кредиты | | | | | | | | |

|—————————|—————|———————|———————|———————|———————|———————|———————|———————|

|кредитор-| | | | | | | | |

|ская за-| 620 |213900 |520400 |306500 | 143,3 | 25,8 | 32,0 | 6,2 |

|должен- | | | | | | | | |

|ность | | | | | | | | |

|—————————|—————|———————|———————|———————|———————|———————|———————|———————|

|Итого ис-| | | | | | | | |

|точников | | | | | | | | |

|образова-| 700 |829327 |1627716|798389 | 96,3 | 100 | 100 | - |

|ния иму-| | | | | | | | |

|щества | | | | | | | | |

|(валюта | | | | | | | | |

|баланса) | | | | | | | | |

———————————————————————————————————————————————————————————————————————


При оценке состава и структуры источников имущества анализируются направления их размещения в активы.

Активная и пассивная части баланса исследуются с использованием сравнительного метода. Вложения в наименее ликвидные активы и уменьшение скорости их оборота являются причиной привлечения дополнительных источников финансирования, выступающих в форме заемного капитала.

Повышается зависимость организации от внешних кредитов, а рост доли менее ликвидных активов ухудшает ее текущую платежеспособность.


Пример 2. На основании бухгалтерского баланса построим укрупненную структуру его активов и пассивов и проанализируем эффективность размещения финансовых средств в имуществе организации (табл.2).


Таблица 2


Анализ структуры актива и пассива баланса и эффективности размещения

собственного и привлеченного капитала (в %)


———————————————————————————————————————————————————————————————————————

|Наименование показателя | Код | На начало года | На конец года |

| | строки | | |

|————————————————————————|——————————|—————————————————|—————————————————|

| Актив | | | |

|————————————————————————|——————————|—————————————————|—————————————————|

|I. Внеоборотные активы | 190 | 12,1 | 13,3 |

|————————————————————————|——————————|—————————————————|—————————————————|

|II. Оборотные активы | 290 | 87,9 | 86,7 |

|————————————————————————|——————————|—————————————————|—————————————————|

|Баланс | 300 | 100 | 100 |

|————————————————————————|——————————|—————————————————|—————————————————|

| Пассив | | | |

|————————————————————————|——————————|—————————————————|—————————————————|

|I. Капитал и резервы | 490 | 21,3 | 10,5 |

|————————————————————————|——————————|—————————————————|—————————————————|

|II. Долгосрочные | 590 | 3,9 | 1,6 |

|обязательства | | | |

|————————————————————————|——————————|—————————————————|—————————————————|

|III. Краткосрочные | 690 | 74,8 | 87,9 |

|обязательства | | | |

|————————————————————————|——————————|—————————————————|—————————————————|

|Баланс | 700 | 100 | 100 |

———————————————————————————————————————————————————————————————————————

Общая оценка структуры источников формирования имущества свидетельствует о нестабильном финансовом положении организации: деятельность организации финансируется в большей части (89,5% = 87,9% + 1,6%) за счет заемного капитала и в меньшей - за счет собственного (10,5%). Однако структура имущества подтверждает рациональность вложения собственных и заемных средств в оборотные активы, как наиболее ликвидную часть имущества организации (86,7%). Если в начале года на приобретение оборотных активов приходилось затрачивать часть собственного и долгосрочного заемного капитала, то к концу года ситуация изменилась. Краткосрочные текущие обязательства (87,9%) покрывают формирование не только оборотного (86,7%), но и внеоборотного капитала (13,3%), что свидетельствует о возможной окупаемости средств, вложенных в наиболее ликвидные активы, и погашении краткосрочных обязательств.


Для полноты анализа собственного и привлеченного капитала оценивают каждый его элемент на основании показателей ф. N 3 и ф. N 5. При этом могут использоваться следующие подходы к группировке данных бухгалтерской отчетности:

анализ предусматривает построение отдельных таблиц по каждому виду собственного или привлеченного капитала: уставного (складочного), добавочного, резервного, нераспределенной прибыли прошлых лет, резервов предстоящих расходов и оценочных резервов, долгосрочных, краткосрочных кредитов и займов;

движение собственного капитала оценивается по направлениям поступления и расходования (использования) средств, а привлеченного - с учетом полученных и погашенных кредитов и займов.

Цель данного анализа заключается в оценке эффективности образования и использования средств для формирования и пополнения (возобновления) активов организации.

При детальном анализе уставного (складочного) капитала оценивают:

полноту его формирования на основе законодательно зарегистрированных учредительных документов;

источники увеличения капитала (за счет дополнительных взносов учредителей, выпуска акций и при реорганизации фирмы (слиянии, присоединении) и его уменьшения (при изъятии вкладов учредителей, аннулировании собственных акций самим обществом, уменьшении вкладов или номинальной стоимости акций, при доведении размера уставного капитала до величины чистых активов, при реорганизации фирмы (разделении, выделении);

степень изменения величины уставного капитала за отчетный год, а, следовательно, иструктуры всего пассива бухгалтерского баланса.

Анализируя добавочный капитал, учитывают специфику формирования его отдельных статей для использования результатов анализа при принятии управленческих и финансовых решений. Например, движение добавочного капитала осуществляется в виде прироста стоимости имущества организации в результате его дооценки, принятия кучету имущества при осуществлении капитальных вложений, полученного эмиссионного дохода. В аналитической таблице также отражаются показатели, связанные с направлением средств добавочного капитала на увеличение в установленном порядке уставного капитала, погашение убытка, выявленного по результатам работы организации за год. Информация об изменении (увеличении или уменьшении) добавочного капитала может раскрываться при составлении отчета об изменениях капитала и анализироваться в пояснительной записке.


Значимость раскрытия и анализа этой статьи бухгалтерского баланса в ф. N 3 или пояснительной записке подчеркивает ее влияние на формирование и изменение двух показателей отчетности: уставного капитала и нераспределенной прибыли (непокрытого убытка).

Анализ нераспределенной прибыли (непокрытого убытка) показывает:

изменение (рост или снижение) ее доли в сумме собственного капитала, так как изменение этой величины характеризует деловую активность организации. Эта доля исчисляется как отношение суммы нераспределенной прибыли отчетного года к сумме собственного капитала организации, включающей эту прибыль;

направление части прибыли на образование фондов (согласно учредительным документам и учетной политике), покрытие убытков прошлых лет, выплату дивидендов.

Форма N 3 предусматривает раскрытие содержания статей "Резервы предстоящих расходов" и "Оценочные резервы" по видам создаваемых резервов, которые приводятся в стоимостном выражении по стр.081-086 раздела 2 и 091-092 раздела 3. Виды резервов, не нашедшие отражения в отчете об изменениях капитала, раскрываются и оцениваются в пояснительной записке, если признаны существенными.

Организация может не осуществлять анализ отдельных элементов собственного капитала, а, воспользовавшись методикой расчета показателей состояния и движения, сгруппировать их в одной общей таблице с дополнительным уточнением существенных причин изменения сумм и структуры капитала и резервов в течение отчетного года в пояснительной записке.


Пример 3. Проанализируем состояние и движение собственного капитала на основании данных ф. N 3, сгруппировав их в обобщенной аналитической таблице (табл.3).

По статьям "Уставный (складочный) капитал", "Добавочный капитал" и "Резервный капитал" в течение отчетного года движение не наблюдается.

Часть нераспределенной прибыли прошлого года в сумме 50610 тыс. руб. в соответствии с решением общего собрания акционеров израсходована на выплату дивидендов акционерам.


В отчетном году поступили средства целевого назначения на финансирование расширения производства в сумме 45100 тыс. руб., часть которых в сумме 42296 тыс. руб. была израсходована по назначению.

По стр. "Резервы предстоящих расходов" и "Оценочные резервы" отражены суммы, зарезервированные и израсходованные на предстоящую оплату отпусков (5250 тыс. руб.) и списание сомнительной дебиторской задолженности, по которой истек срок исковой давности (830 тыс.руб.).

Заемный капитал характеризует величину обязательств организации перед третьими лицами: банком, поставщиками и подрядчиками, бюджетом, своими работниками и другими контрагентами. Наличие показателей, отражающих изменение заемного капитала, в бухгалтерском балансе и в разделе 1 "Движение заемных средств" ф.N 5 позволяет осуществить их аналитическую группировку по двум основным классификационным признакам: по срочности погашения и наличию просроченных к погашению заемных средств.

По срочности погашения обязательства подразделяются на долгосрочные и краткосрочные. Кдолгосрочным обязательствам относятся кредиты банков и займы, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты.

Краткосрочные обязательства включают займы и кредиты, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты, и кредиторскую задолженность. Кредиты и займы, привлекаемые на долгосрочной основе, направляютсянафинансирование приобретения имущества длительного использования. Краткосрочные кредитыи займы и кредиторская задолженность являютсяисточниками формирования оборотных активов.

По наличию просроченных к погашению заемных средств обязательства делятся на погашенные и не погашенные в срок.

Источником информации для разделения обязательств по этому классификационному признаку является раздел 1 "Движение заемных средств" ф.N 5. Выборка обязательств, не погашенных в срок, осуществляется по договорам. Учитывая условия договоров, организация в пояснительной записке приводит характеристику заемных обязательств по срокам (годам) погашения с построением дополнительной аналитической таблицы.



Таблица 3


Анализ состояния и движения собственного капитала


———————————————————————————————————————————————————————————————————————

|Наименова- |Уставный|Добаво-|Резерв- |Нерасп- |Целевые |Резервы|Оценоч-|

|ние показа-|(складо-| чный |ный фонд|ределен-|финанси-|предс- |ные ре-|

|теля | чный) |капитал| |ная при-|рование |тоящих |зервы |

| |капитал | | |быль |и посту-|расхо- | |

| | | | |прошлых |пления |дов | |

| | | | | лет | | | |

|———————————|————————|———————|————————|————————|————————|———————|———————|

|Код строки | 010 | 020 | 030 | 050 | 070 | 080 | 090 |

|———————————|————————|———————|————————|————————|————————|———————|———————|

|Остаток на| | | | | | | |

|начало го-| 550 | 610 | 158 | 85960 | 88969 | 4300 | 2670 |

|да, тыс. | | | | | | | |

|руб. | | | | | | | |

|———————————|————————|———————|————————|————————|————————|———————|———————|

|Поступило, | - | - | - | - | 45100 | 5250 | 830 |

|тыс. руб. | | | | | | | |

|———————————|————————|———————|————————|————————|————————|———————|———————|

|Израсходо- | | | | | | | |

|вано (ис-| | | | | | | |

|пользова- | - | - | - | 50610 | 42296 | 5250 | 830 |

|но), тыс. | | | | | | | |

|руб. | | | | | | | |

|———————————|————————|———————|————————|————————|————————|———————|———————|

|Остаток на | | | | | | | |

|конец года,| 550 | 610 | 158 | 35350 | 91773 | 4300 | 2670 |

|тыс. руб. | | | | | | | |

|———————————|————————|———————|————————|————————|————————|———————|———————|

|Абсолютное | | | | | | | |

|изменение | | | | | | | |

|(+,-), тыс.| - | - | - | -50610 | 2804 | - | - |

|руб., | | | | | | | |

|(стр.4 -| | | | | | | |

|стр.1) | | | | | | | |

|———————————|————————|———————|————————|————————|————————|———————|———————|

|Относитель-| | | | | | | |

|ное измене-| | | | | | | |

|ние (+,-),| | | | | | | |

|% (стр.4 :| - | - | - | -58,9 | 3,1 | - | - |

|стр.1 -| | | | | | | |

|100%) | | | | | | | |

———————————————————————————————————————————————————————————————————————


Пример 4. На основании данных бухгалтерского баланса и ф. N 5 проанализируем динамику изменений в составе заемного капитала (табл.4).

Долгосрочные кредиты занимают основную долю в составе долгосрочных обязательств организации. В отчетном году организация получила долгосрочный банковский кредит в сумме 10200 тыс. руб., одновременно погасив часть ранее взятого кредита в сумме 20200 тыс. руб., в том числе не погашенного в срок (10100 тыс. руб.). Таким образом, сумма кредиторской задолженности по кредитамбанка значительно уменьшилась и составила 20000 тыс.руб., в том числе величина не погашенной в срок задолженности составила 5000 тыс. руб. (т.е. четвертую часть суммы).

Обязательства по погашению долгосрочных займов к концу года возросли и составили 6500 тыс. руб. Доля обязательств, не погашенных в срок в течение года, не изменилась и составила 2280 тыс. руб. (или 35%).

Необходимость пополнения оборотных средств обусловила привлечение краткосрочных кредитов и займов, задолженность по которым к концу года возросла. Уверенность в погашении кредита за счет окупаемости оборотных активов позволила организации увеличить обязательства перед банком, получив дополнительный кредит на один год в сумме 489300 тыс. руб.

Обязательства по просроченной банковской задолженности выполнены не были.

Однако организация погашает половину своей задолженности (1010 тыс. руб.) по краткосрочным займам, сумма которых к концу года увеличилась на 4079 тыс. руб.


В пояснительной записке следует, кроме анализа показателей таблицы, указать причины и направления получения кредитов и займов.


Анализ финансовой устойчивости организации


Финансовая устойчивость определяется при расчете соотношения собственных и заемных средств. Однако этот показатель дает общую оценку финансовой устойчивости. В аналитической практике существует система показателей, позволяющая провести всестороннюю оценку финансовой устойчивости (табл.5).

Выбор коэффициентов для анализа финансовой устойчивости организации и представления их в пояснительной записке зависит от ряда факторов: отраслевой принадлежности организации, условий кредитования и предоставления займов, сложившейся структуры источников приобретения активов.

Анализ этих коэффициентов осуществляется на начало и конец года, приводится их сравнительная оценка, отражающая финансовое состояние организации.


Таблица 4


Анализ динамики изменений в составе заемного капитала

(по ф.N 5)


———————————————————————————————————————————————————————————————————————

|Наименова-| Код |На начало|Получе-|Погаше- |На конец|Абсолют-|Относите-|

|ние пока-|стро-| года, | но, | но, | года, |ное из-|льное из-|

|зателя | ки |тыс.руб. | тыс. | тыс. |тыс.руб.|менение |менение |

| | | | руб. | руб. | |(+,-), |(+,-), %,|

| | | | | | |(гр.6 - |(гр.6 : |

| | | | | | |гр.3) | гр.3 - |

| | | | | | | | 100%) |

|——————————|—————|—————————|———————|————————|————————|————————|—————————|

|Долгосроч-| | | | | | | |

|ные креди-| | | | | | | |

|ты в том|110 | 30000 | 10200 | 20200 | 20000 | -10000 | -33,3 |

|числе: | | | | | | | |

|——————————|—————|—————————|———————|————————|————————|————————|—————————|

|не пога-| | | | | | | |


|шенные в|111 | 15100 | - | 10100 | 5000 | -10100 | -66,9 |

|срок | | | | | | | |

|——————————|—————|—————————|———————|————————|————————|————————|—————————|

|Долгосроч-| | | | | | | |

|ные займы|120 | 2280 | 4220 | - | 6500 | 4220 | 185,1 |

|в том чис-| | | | | | | |

|ле: | | | | | | | |

|——————————|—————|—————————|———————|————————|————————|————————|—————————|

|не пога-| | | | | | | |

|шенные в|121 | 2280 | - | - | 2280 | - | - |

|срок | | | | | | | |

|——————————|—————|—————————|———————|————————|————————|————————|—————————|

|Краткосро-| | | | | | | |

|чные кре-| | | | | | | |

|диты в том|130 | 390700 | 489300| - | 880000 | 489300 | 125,2 |

|числе: | | | | | | | |

|——————————|—————|—————————|———————|————————|————————|————————|—————————|

|не пога-| | | | | | | |

|шенные в|131 | 75000 | - | - | 75000 | - | - |

|срок | | | | | | | |

|——————————|—————|—————————|———————|————————|————————|————————|—————————|

|Краткосро-| | | | | | | |

|чные займы|140 | 5083 | 15630 | 11551 | 9162 | 4079 | 80,2 |

|в том чис-| | | | | | | |

|ле: | | | | | | | |

|——————————|—————|—————————|———————|————————|————————|————————|—————————|

|не пога-| | | | | | | |

|шенные в|141 | 2095 | - | 1010 | 1085 | -1010 | -48,2 |

|срок | | | | | | | |

———————————————————————————————————————————————————————————————————————

Пример 5. На основании показателей бухгалтерского баланса исчислим и сравним коэффициенты финансовой устойчивости организации (табл.6). Среднемесячная выручка на начало года составила 43853 тыс. руб., на конец года - 53534 тыс. руб. Сумма по стр.190 на начало года составила 100556 тыс.руб., на конец года - 216817 тыс. руб.



Таблица 5


Показатели финансовой устойчивости

(по ф.N 1)


———————————————————————————————————————————————————————————————————————

| Наименование |Расчетная | Экономическое содержание |

| показателя | формула | |

|——————————————|——————————|—————————————————————————————————————————————|

|Коэффициент |стр.590 +|Дает наиболее общую оценку финансовой устой-|

|соотношения | стр.690 |чивости организации. Характеризует величину|

|заемных и соб-| стр.490 |заемных средств, приходящихся на каждый рубль|

|ственных | |собственных средств, вложенных в активы орга-|

|средств (Кс) | |низации |

| | |Рост показателя за отчетный год свидетельст-|

| | |вует об усилении зависимости организации от|

| | |привлеченного капитала, т.е. о тенденции сни-|

| | |жения финансовой устойчивости, и наоборот |

|——————————————|——————————|—————————————————————————————————————————————|

|Коэффициент |стр.490 |Определяет отношение стоимости капитала и ре-|

|автономии (фи-|стр.300 |зервов организации, очищенных от убытков, к|

|нансовой неза-| |сумме средств организации в виде внеоборотных|

|висимости) | |и оборотных активов |

|(Кфн) | |Данный показатель определяет долю активов ор-|

| | |ганизации, которые покрываются за счет собст-|

| | |венного капитала (обеспечиваются собственными|

| | |источниками формирования). |

| | |Оставшаяся доля активов покрывается за счет |

| | |заемных средств |

| | |Рост показателя свидетельствует о положитель-|

| | |ной тенденции. Чем выше значение коэффициен-|

| | |та, тем более организация финансово устойчива|

|——————————————|——————————|—————————————————————————————————————————————|


|Коэффициент |стр.590 +|Характеризует долю заемного капитала в общей|

|концентрации | стр.690 |сумме имущества организации. Этот показатель|

|привлеченного | стр.300 |является дополнением к коэффициенту финансо-|

|капитала (Кк) |или 1 -|вой независимости, одновременно отражая фи-|

| | Кфн |нансовую зависимость организации. Он связан с|

| | |показателем финансовой независимости выраже-|

| | |нием: Кфн + Кк = 1 |

| | |Рост коэффициента означает увеличение доли|

| | |заемных средств в финансировании организации,|

| | |снижение финансовой устойчивости и увеличение|

| | |зависимости от внешних кредиторов |

|——————————————|——————————|—————————————————————————————————————————————|

|Коэффициент |стр.490 - |Характеризует часть собственного капитала,|

|маневренности | стр.190 |используемую для финансирования текущей дея-|

|собственного | стр.490 |тельности, т.е. вложенную в оборотные средст-|

|капитала (Км) | |ва. Оставшаяся часть отражает величину капи-|

| | |тализированных средств. Оптимальной является|

| | |величина коэффициента маневренности, равная|

| | |0,5 |

|——————————————|——————————|—————————————————————————————————————————————|

|Коэффициент |стр.690 + |Характеризует общую ситуацию с платежеспособ-|

|общей степени | стр.590 |ностью организации, объемами ее заемных|

|платежеспособ-| стр.010 |средств и сроками возможного погашения задол-|

|ности (Коп) | (ф.N 2) |женности организации перед ее кредиторами.|

| | |Определяет величину заемных средств, приходя-|

| | |щуюся на один рубль полученной среднемесячной|

| | |сячной выручки |

|——————————————|——————————|—————————————————————————————————————————————|


|Коэффициент |стр.590 + |Характеризует возможность покрытия задолжен-|

|задолженности | стр.610 |ности по кредитам банков и займам суммой, по-|

|по кредитам| стр.010 |лученной выручки от продаж |

|банков и займа| (ф.N 2) |Рост показателя в динамике при увеличении|

|(Кз) | |суммы обязательств свидетельствует об усиле-|

| | |нии зависимости организации от привлеченного|

| | |капитала и невозможности покрытия задолжен-|

| | |ности за счет суммы, полученной выручки от|

| | |продаж |

|——————————————|——————————|—————————————————————————————————————————————|

|Коэффициент | стр.690 |Характеризует текущую платежеспособность ор-|

|платежеспособ-| стр.010 |ганизации, объемы ее краткосрочных заемных|

|ности по теку-| (ф.N 2) |средств и сроки возможного погашения текущей |

|щим обязатель-| |задолженности перед кредиторами |

|ствам | |Рост числителя при одновременном снижении|

|(Кпт) | |знаменателя свидетельствует о наличии проблем|

| | |с платежеспособностью организации по покрытию|

| | |текущих (краткосрочных) обязательств |

———————————————————————————————————————————————————————————————————————


Таблица 6


Анализ коэффициентов финансовой устойчивости


———————————————————————————————————————————————————————————————————————

| Наименование показателя | На начало |На конец года| Абсолютное |

| | года | | изменение |

| | | | (+,-) |

|—————————————————————————————|—————————————|—————————————|—————————————|

|Коэффициент соотношения заем-| 3,7 | 8,5 | 4,8 |

|ных и собственных средств | | | |

|—————————————————————————————|—————————————|—————————————|—————————————|

|Коэффициент автономии (финан-| 0,2 | 0,1 | -0,1 |


|совой независимости) | | | |

|—————————————————————————————|—————————————|—————————————|—————————————|

|Коэффициент концентрации при-| 0,8 | 0,9 | +0,1 |

|влеченного капитала | | | |

|—————————————————————————————|—————————————|—————————————|—————————————|

|Коэффициент маневренности| 0,4 | -0,3 | -0,7 |

|собственного капитала | | | |

|—————————————————————————————|—————————————|—————————————|—————————————|

|Коэффициент общей степени| 14,9 | 27,2 | 12,3 |

|платежеспособности | | | |

|—————————————————————————————|—————————————|—————————————|—————————————|

|Коэффициент задолженности по| 9,8 | 17,1 | 7,3 |

|кредитам банков и займам | | | |

|—————————————————————————————|—————————————|—————————————|—————————————|

|Коэффициент платежеспособнос-| | | |

|ти по текущим обязательствам | 14,1 | 26,7 | 12,6 |

———————————————————————————————————————————————————————————————————————


Пример 5. На основании показателей бухгалтерского баланса исчислим и сравним коэффициенты финансовой устойчивости организации (табл.6). Среднемесячная выручка на начало года составила 43853 тыс. руб., на конец года - 53534 тыс. руб. Сумма по стр. 190 на начало года составила 100556 тыс.руб., на конец года - 216817 тыс. руб.

Значение коэффициента соотношения заемных и собственных средств превысило максимально допустимое значение, равное 1,5, и составило к концу года 8,5, что на 4,8 больше величины на начало года. Это свидетельствует о финансовой неустойчивости организации. На каждый рубль собственных средств приходится 8,5 руб. заемных средств. К концу года финансовая зависимость организации от привлеченного капитала возрастает. Организация не может покрыть свои запросы за счет собственных источников.

Наличие финансовой зависимости характеризуют коэффициенты автономии и концентрации привлеченного капитала, которые свидетельствуют о неблагоприятной финансовой ситуации, т.е. собственникам принадлежит только 20% стоимости имущества организации. К концу года это значение снизилось до 10%, в то время как финансовая зависимость организации от привлеченного капитала возросла до 90%.


Предельно допустимые значения показателей составляют: Кфн = 0,4, Кк = 0,4.

Коэффициент маневренности собственного капитала ниже допустимого значения. Отрицательная величина этого показателя к концу года свидетельствует о необеспеченности текущей деятельности собственными средствами. Источником формирования оборотных средств является привлеченный капитал. Коэффициенты платежеспособности организации в течение отчетного года существенно возросли. Для покрытия долгосрочных и краткосрочных обязательств организации потребуется гораздо больше выручки по сравнению с предыдущим отчетным годом.


Анализ финансового состояния организации


Организации, имеющие достаточную долю материальных оборотных средств в составе своих активов, могут осуществлять оценку финансового состояния, используя соотношение между запасами и затратами в активе баланса и источниками их приобретения (покрытия) в пассиве баланса. Для анализа привлекаются показатели собственного и заемного капитала (табл.7). Эти показатели сравниваются с общей величиной запасов и затрат, рассчитанной как сумма стр.210 и стр.220 актива баланса.


Таблица 7


Коэффициенты финансового состояния (по ф. N 1)


———————————————————————————————————————————————————————————————————————

| Наименование | Расчетная | Экономическое содержание |

| показателя | формула | |

|——————————————|——————————————|—————————————————————————————————————————|

|Собственный | стр.490 - |Характеризует наличие собственного капи-|

|капитал в обо-| стр.190 |тала в обороте (собственных оборотных|

|роте (Ксок) | |средств). Один из важных абсолютных пока-|

| | |зателей финансовой устойчивости |

| | |Отсутствие собственного капитала в оборо-|

| | |те организации свидетельствует о том, что|

| | |все оборотные средства организации, а|


| | |также, возможно, часть внеоборотных акти-|

| | |вов (при отрицательном значении показате-|

| | |ля) сформированы за счет заемных средств|

| | |(источников) |

|——————————————|——————————————|—————————————————————————————————————————|

|Собственный и| стр.490 + |Абсолютный показатель характеризует раз-|

|долгосрочный | стр.590 - |ность между собственными и долгосрочными|

|заемный капи-| - стр.190 |заемными средствами и внеоборотными ак-|

|тал в обороте| |тивами, имеющимися у организации для осу-|

|(Ксдок) | |ществления хозяйственной деятельности. В|

| | |отличие от краткосрочных обязательств,|

| | |срок погашения долгосрочных обязательств|

| | |длителен, что свидетельствует о наличии|

| | |резерва времени для их скорейшего востре-|

| | |ребования |

| | |Увеличение показателя является положи-|

| | |тельной тенденцией. Однако временное|

| | |уменьшение значения показателя нельзя|

| | |расценивать как отрицательную тенденцию,|

| | |так как это может быть вызвано погашением|

| | |долгосрочных обязательств перед кредито-|

| | |рами (заимодавцами) |

|——————————————|——————————————|—————————————————————————————————————————|

|Собственный и| стр.490 + |Абсолютный показатель, характеризующий|

|заемный капи-| стр.590 + |достаточность общей величины собственного|

|тал в обороте| стр.610 + |и заемного капитала для приобретения за-|

|(Ксзок) | стр.620 - |пасов и покрытия затрат организации |

| | стр.190 |Увеличение показателя, с одной стороны,|

| | |является положительной тенденцией. Однако|

| | |перекос структуры задолженности в сторону|

| | |товарных кредитов от других организаций,|


| | |скрытого кредитования за счет платежей|

| | |фискальной системе государства и задол-|

| | |женности по внутренним выплатам отрицате-|

| | |льно характеризует хозяйственную деятель-|

| | |ность организации |

———————————————————————————————————————————————————————————————————————


Н.В. Парушина,

Орловский коммерческий институт

"Бухгалтерский учет", N 3, февраль 2002 г.